在庫回転率（在庫回転）

会計学において、在庫回転率（在庫回転数または在庫回転）は、通常1年間の特定の期間中に在庫が売却または消費される回数です。在庫回転率は、通常、SKU（Stock-Keeping Unit）レベルで測定されるか、より集約的なレベルで平均化されます。数値的には、在庫回転率は、売上高を平均在庫レベルで割った比率として頻繁に定義されます。この測定は、特に運転資本の観点から全体的なサプライチェーンのパフォーマンスの代理として意図されています。在庫回転率は、特にFMCG業界で広く使用される指標です。

在庫回転率の概要

全体的に同じ条件の場合、1単位の製品を1ドルで購入し、2ドルで再販することを20回行う会社は、同じサイクルを年に10回しか行わない競合他社と比べて、2倍の総利益を生み出します。ただし、在庫回転は利益水準とは一致しないものの、大いに相関しています。

また、在庫回転率をSKUレベルまで分析する際には、外れ値が通常サプライチェーン管理（SCM）の観点から特に興味深いです。実際、在庫回転率が低いSKUは、過剰在庫や廃棄在庫と関連付けられることがよくあります。さらに、低い比率は運転資本要件を増加させます。

逆に、在庫回転率が高い場合、商品が迅速に売れる状態であり、在庫の健全な状態であり、減価償却や陳腐化の問題がほとんどありません。高い比率は、良好な在庫管理の現れとして頻繁に考えられますが、販売予測に対する十分な安全在庫やサプライチェーンリスクへの十分な保護の不足を示す場合もあります。

実際には、リードタイムが観察される在庫回転率の主要な要因です。実際、遠隔のサプライヤー（おそらく海外のサプライヤー）は、リード需要全体をカバーするために必要な在庫が高くなるため、在庫回転率が低下します。バッチサイズ、MOQ（最小発注数量）、またはEOQ（経済発注数量）などの他の要因も、これらの比率に影響を与えます。

在庫回転率の計算式

在庫回転率は、通常、購買の観点または販売の観点から古典的に定義されます。購買の観点は次のように反映されます：

在庫回転率 = 売上原価 / 平均在庫原価

ここで

• 売上原価（COGS）には、原材料の購買コストに加えて、製品を販売する前に変換が行われた場合の製造コストが含まれます。このコストには販売費用（広告など）や一般管理費用（人事など）は含まれません。
• 平均在庫原価は、COGSに使用される原価定義と同じ定義を適用しますが、現在会社が保有しているすべての在庫に適用されます。これには手元にある在庫や注文中の在庫も含まれます。このコストには在庫保有コストは含まれません。

販売の観点は次のように反映されます：

在庫回転率 = 純売上高 / 平均在庫販売価格

ここで

• 純売上高は、一定期間に販売された単位によって生成された収益を表します。これには税金（消費税など）や一時的な割引は含まれません。
• 平均在庫販売価格は、純売上高に使用される評価指標と同じ評価指標を適用しますが、上記のように会社が現在保有しているすべての在庫に適用されます。

両方の観点では、計算において全在庫を考慮する必要があります。これには手元の在庫だけでなく、注文中の在庫も含まれます。実際、商品が注文されると、会社はそれらの数量に関連するリスクを負い、それらの数量が会社のサプライチェーンの俊敏性に悪影響を与えます。

さまざまな「回転」のバリエーションが存在します。分子は常に在庫の_流れ_を表し、分母は常に在庫の_状態_を表します。これらのバリエーションのほとんどは、比率が_均質_であり、両方の値に対して揃った単位である限り、受け入れられます。より抽象的に言えば、在庫回転率は比率流れ/状態を捉えようとします。

一般的な傾向として、在庫回転の_購買_の側面がほとんどの業界でより一般的です。部品、コンポーネント、原材料に関連する在庫レベルを考慮する場合、在庫販売価格の概念は、完成品の価格のみが直接観察されるため、やや曖昧です。

パネリストや業界データの編集者は、在庫回転の式で純売上高を分子として使用することがよくあります。この実践の主な動機は、企業が細かい粒度の粗利益を共有することに対する抵抗です。実際、数量に基づく販売は、販売価格が既に公開されているため、より敏感ではないと考えられています。

逸話的には、購買の観点を採用するためのデータが不足している主体によって主に推進される「想定された」販売の観点の優越性に基づいたこの状況の多くの人気のある事後合理化があります。販売の観点にはメリットがありますが、購買の観点とほぼ同じ利点と欠点があります。

在庫回転率の制約

在庫回転率（または以下のように「回転率」とも呼ばれる）が企業のサプライチェーンのパフォーマンスの良い代理指標であるという一般的な信念にもかかわらず、これらの指標は最大でも「代理指標」に過ぎません。これらの指標には、頻繁に過小評価される多くの制約が存在します。

隠れた複雑さ。回転率の測定は複雑な作業です。なぜなら、多くの単純な測定は単純化されており、意味のない結果をもたらすからです。たとえば、サプライヤーが価格を引き下げる場合や、購買商品が常に変動する市場価格の対象となる場合、COGSの概念はかなり曖昧な概念です。逆に、返品、リコール、またはプロモーションによって利益がマイナスになる場合、回転率は（逆に）「視覚的に」改善（低下）する傾向があります。実際のところ、回転率は、サプライチェーンの返品率を公正に反映するために、多くのドメイン知識を持って手作りする必要があります。ほとんどのエンタープライズソフトウェアは、回転率のKPIに関して適切な詳細レベルを提供できず、チームは「適切な」測定を得るためにスプレッドシートに頼るしかありません。

陳腐な指標。回転率は、統計的に有意な結果を得るために、リードタイムの倍数にわたって平均化する必要があります。さらに、需要の季節性などの要因により、測定期間はしばしば1年と同じくらい長くする必要があります。その結果、回転率は比較的「古い」問題を示すだけであり、既に対処されるべきであるか、または代替指標を通じて早期に発見されるべきである企業のサプライチェーンの遅い変化を示すだけです。回転率の陳腐化を緩和するためには、実際には最近の観察結果を信頼性のある予測技術で外挿し、季節性、プロモーション、在庫切れなどの局所的な（時間的な）バイアスを修正する必要があります。

議論の焦点のずれ。在庫回転率を含むほとんどのサプライチェーンの指標は、特にABC分析のように、長時間にわたる非生産的な議論に非常に敏感です。会社内の複数の関係者（会計、財務、サプライチェーン、製造など）が関与することがあります。さらに、指標は理論的には単純であり、実際には複雑ですので、回転率に基づくKPIは多くの点で誤解を招き、チーム間の摩擦をさらに引き起こし、誤ったインセンティブの枠組みを生む傾向があります。この制約は、在庫回転率と関連する詳細な情報の徹底的な文書化によって緩和することができますが、在庫回転率と最初に関連付けられた認識された単純さに反するものです。

関連性の欠如。在庫回転率が単に関係ない場合もあります。新しさによって推進される垂直市場（ファッション、高級品、文化製品など）では、製品は当たり外れがあり、製品の需要ライフサイクルが回転率に真に影響を与えるには短すぎる場合があります。修理可能な在庫によって推進される垂直市場（航空宇宙、産業機械など）では、TAT（ターンアラウンドタイム）が通常の在庫回転率よりも意味がある場合があります。

在庫回転率を改善する方法

在庫回転率を下げるためのいくつかの一般的なアプローチがありますが、それぞれのアプローチには欠点もあります。

結論として、「回転率を下げる」という視点は狭く、通常は高性能なサプライチェーンとは見なされません。したがって、低コストの機会がある場合には通常回転率を下げるべきですが、クライアントのロイヤリティの喪失や競争力のないサプライヤーの維持などの二次的な影響を評価する必要があります。これにより、最終的な結果が会社にとって正味の利益になるかどうかを判断することができます。

Lokadの見解

ほとんどの（一見単純な）サプライチェーンの指標と同様に、在庫回転率は会社とそのサプライチェーン内に存在する相反する経済的要因を適切に反映していません。ターンは、安全在庫と同様に、在庫のコストと在庫切れのコストとのバランスです。そして、ターンはサプライチェーンについて貴重な高レベルの洞察を提供するかもしれませんが、それらの測定を「正しい」方法で行うためには、多くの努力が必要です。これは、ほとんどの企業ソフトウェアベンダーが既製のターンのようなKPIを提供しているため、多くの企業にとって過小評価されがちです。しかし、これらの組み込み機能は、企業の特異性に対して必ずしも複雑な財務エンジニアリングに適したものではありません。したがって、実際には、これらのKPIは特注の実装を必要とし、複雑な財務エンジニアリングに向かないBI（ビジネスインテリジェンス）ツールの能力を頻繁に超えます。